Monthly Archives: marzo 2015

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Sofía Santoscoy | Pulso Informativo
Fuente: BMV, Bloomberg, Reuters

Los mercados se encuentran en gran medida a la espera del indicador laboral que será publicado el día viernes en medio de una jornada cerrada por ser festivo. Asimismo, inversionistas ajustan sus portafolios previo a periodo de baja operación prefiriendo a los activos libres de riesgo como lo son los Bonos de México y los Bonos del Tesoro de Estados Unidos quienes reaccionan disminuyendo sus tasas colocado al Bono con vencimiento en diciembre de 2024 en 5.92% y su similar de diez años en 1.93%.

El mercado de renta variable retrocede de manera importante: notablemente, en Wall Street el Dow Jones retrocedió -1.11%, el Nasdaq -0.94% y el S&P500 en -0.88% contagiando a la Bolsa Mexicana de Valores en la que su principal indicador, el IPC, cayó -0.45%. En Europa, el Ftse inglés perdió -1.72% seguido por el Cac40 francés y el Dax alemán quienes retrocedieron en promedio -0.98% y el Ibex español quien lo hizo por -0.07%.

El dólar se fortalece frente al euro quien termina con una cotización cercana del 1.0742 dólares por euro mientras que la libra y el yen ganaron colocándose en 1.4822 dólares por libra y 120.07 yenes por dólar.

El peso mexicano se ubicó de acuerdo al FIX de Banco de México en 15.2647 pesos por dólar.

Redacción | Pulso Informativo
Fuente: Alex Lawler/Reuters

LONDRES – Los suministros de petróleo de la OPEP treparon en marzo a un máximo desde octubre, debido a que las exportaciones de Irak se recuperaron tras malas condiciones climáticas y la producción de Arabia Saudita se acercó a niveles récord, mostró el martes un sondeo de Reuters.

Las últimas cifras indican los miembros más importantes del grupo productor están comprometidos con los esfuerzos por recuperar participación de mercado.

El incremento en la producción de la Organización de Países Exportadores de Petróleo se suma a un exceso de suministros en el mercado, pese a algunas señales de que la caída de 50 por ciento en los precios del crudo desde junio del 2014 está impulsando la demanda del combustible.

Los suministros de la OPEP aumentaron en marzo a 30,63 millones de barriles por día (bpd) desde una cifra revisada de 30,07 millones de bpd en febrero, según el sondeo basado en datos navieros e información de fuentes en compañías petroleras, la OPEP y consultoras.

“La demanda podría ser un poco más fuerte de lo esperado a principios de año, pero no creo que sea lo suficientemente fuerte como para absorber todo el exceso de suministros”, dijo Carsten Fritsch, analista de Commerzbank en Frankfurt.

“Todavía hay un exceso de suministros en el mercado, lo que se refleja en el aumento de los inventarios”, agregó.

Además de Arabia Saudita, las principales razones del incremento son la solución a problemas de escasez involuntarios, pues Irak elevó sus exportaciones ante la mejora de las condiciones climáticas y Libia incrementó la producción pese a la agitación en el país.

Si el total se mantiene sin revisar en 30,63 millones de bpd, los suministros de la OPEP en marzo serían los más altos desde los 30,64 millones de bpd vistos en octubre del 2014, en base a sondeos de Reuters.

Arabia Saudita fue la fuerza impulsora detrás de la negativa de la OPEP el año pasado de apuntalar los precios reduciendo su meta de producción de 30 millones de bpd, en un intento por desalentar el bombeo de naciones rivales con mayores costos de extracción.

El grupo sostendrá su próxima reunión en junio, y los comentarios de funcionarios de la OPEP sugieren que no alterará su política de producción.

Cifras de exportaciones

En marzo, el mayor incremento provino de Irak, cuyas exportaciones petroleras desde el sur del país se recuperaron tras malas condiciones climáticas que retrasaron la carga de buques petroleros, según datos navieros y de fuentes de la industria. Las exportaciones desde el norte del país fueron levemente inferiores.

En base a este sondeo, las exportaciones de Irak estuvieron cerca de un récord de 2,94 millones de bpd en diciembre. Irak esperaba que sus exportaciones alcanzaran 3 millones de bpd este mes.

Arabia Saudita aumentó su producción a casi 10 millones de bpd en promedio en marzo, dijeron fuentes en el sondeo, debido a una mayor demanda de exportaciones y mayores requerimientos locales en nuevas refinerías petroleras.

“Los saudíes sostienen que están respondiendo a una mayor demanda y tiendo a pensar eso, viendo los fuertes márgenes de refinación en Singapur”, dijo un consultor petrolero. Los márgenes están muy por encima del promedio anual en Asia, que adquiere gran parte de las exportaciones de Arabia Saudita.

El ministro de Petróleo de Arabia Saudita, Ali al-Naimi, dijo el 22 de marzo que la producción alcanzó “casi” 10 millones de bpd.

La cifra de producción saudí más alta que se conoce es de 10,05 millones de bpd, en 2013, según cifras de la Administración de Información de Energía de Estados Unidos.

De los países con una menor producción en marzo, el mayor declive provino de Angola, mientras que Nigeria, otro productor de la OPEP en África Occidental, también registró menores envíos en marzo.

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Bernardo A. González | Pulso Informativo

¿Qué sucede con un país de más de 120 millones de habitantes, donde mil 733 millones de pesos son destinados para los viajes presidenciales, al comprar un avión Dreamliner 787-8, representando la mitad el presupuesto de cultura y educación? ¿Cuál es el futuro de un país donde en “tiempos de paz” –geopolíticamente hablando–, se invierten mil 300 millones de dólares en armamento de élite, mientras que desde hace décadas, no se crea una institución educativa pública de altura?

Estas cifras no son ficticias. En México se ha aprobado un egreso presupuestal dispar desde muchos años atrás y 2015 no es la excepción, por ejemplo, el caso del Poder Judicial de la Federación. Si bien, en este año tiene un déficit presupuestal de más de 4 mil millones de pesos, sus 50 mil millones restantes aún son una burla de mal gusto, contra los 2 mil millones de pesos destinados a cultura y 3 mil a educación.

A día de hoy, un dato revela la alarmante situación en México en torno al cuidado y atención hacia el crecimiento educativo y cultural de la población y el abandono a la juventud: solamente 11 mil 490 jóvenes pudieron obtener un lugar en la máxima casa de estudios, la Universidad Nacional Autónoma de México, quedando rezagados 117 mil 29 aspirantes, datos que se hicieron públicos hoy lunes 30 de marzo del 2015. Solamente un 8.9% de la población estudiantil, tiene acceso a una preparación profesional, datos que se han mantenido similares al menos desde el 2010.

El rezago educativo no es un problema menor en el país. Las escuelas públicas de alto nivel, son contadas, dando paso al crecimiento de los colegios por parte de la esfera privada. En las cifras del 2012 (la más reciente actualización en el portal de la Secretaría de Educación Pública), el 31 por ciento de las escuelas a nivel superior son instituciones particulares, prácticamente a la par con las instituciones autónomas (37%) y muy superior a la cifra de escuelas dependientes totalmente de un presupuesto federal, con apenas 13.4%.

No cualquiera puede pagar una educación superior, dejando a cientos de miles de jóvenes sin la posibilidad de crecer académicamente hablando, y por ende, lapidando su situación laboral futura. Ante esta situación precaria, en un país que presume vanguardismo, cifras espeluznantes en torno a las inversiones del erario público se hacen presentes: no se han inaugurado nuevas instituciones de educación ni se han ampliado planteles de la UNAM, apelando a una falta de presupuesto, sin embargo, cada juez de la Suprema Corte de Justicia de la Nación (SCJN) gana 563 mil 417 pesos al mes o 18 mil 523 pesos al día.

Mientras existen más de cinco millones de mexicanos en condición de analfabetismo, llegan a las mentes y bolsillos de los políticos mexicanos, soluciones vacuas para activar la cultura, a través del beneficio del sector privado. Un ejemplo fueron los 2 millones de dólares que se invirtieron para modificar el guion de la película 007 Spectre, para ser filmada en la Ciudad de México, con ciertas peticiones por parte del Gobierno Federal. ¿En qué clase de sistema vivimos, que la solución a los problemas culturales es James Bond, antes de invertir el dinero público en proyectos y escuelas?

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Redacción | Pulso Informativo
Fuente: Luis Rojas/Reuters

MÉXICO DF – México registró en febrero un fuerte aumento en su déficit fiscal frente al mismo mes del año pasado, por un nuevo desplome en los ingresos petroleros y una leve aceleración del gasto.

El déficit fiscal de México fue de 59,200 millones de pesos en febrero (unos 3,880 millones de dólares), para un aumento del 40.8 por ciento interanual, informó el lunes la Secretaría de Hacienda.

El gasto del sector público creció un 4.2 por ciento en el segundo mes del año, mientras que los ingresos totales apenas se expandieron un 0.1 por ciento.

Sin embargo, las entradas petroleras se desplomaron un 49.3 por ciento interanual en febrero.

La segunda mayor economía de América Latina, con un valor total del Producto Interno Bruto (PIB) de unos 14 billones de pesos, está batallando por revertir una década de declive en la producción de petróleo y aprobó una ambiciosa reforma energética con la que busca atraer multimillonarias inversiones privadas.

El saldo negativo de las finanzas públicas se da luego de que México anunció a finales de enero un recorte del gasto equivalente al 0.7 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB) ante el desplome de los precios del crudo y un entorno económico global difícil.

México tiene una meta anual de déficit público para 2015 equivalente a un 1.5 por ciento del PIB.

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Redacción | Pulso Informativo
Fuente: Lefteris Papadimas/Reuters

ATENAS – El Gobierno de Grecia propuso la creación de un “banco malo” que lidie con el creciente nivel de créditos tóxicos del sistema financiero y prevé obtener menos de lo que esperaba por la venta de activos de este año, dijo el lunes el Ministerio de Finanzas.

Las medidas fueron incluidas en una lista de reformas presentada a los acreedores de la zona euro a fines de la semana pasada con la esperanza de destrabar la ayuda financiera del bloque.

El paquete de reformas también promete reducir las jubilaciones anticipadas para disminuir la carga sobre el complicado sistema de pensiones de Grecia, pero busca evitar alzas de impuestos al sector clave del turismo.

La estimación de Atenas de 1.500 millones de euros (1.630 millones de dólares) en ingresos por privatizaciones este año es cerca de un 30 por ciento menor a la actual meta de 2.200 millones de euros incluida en el programa de rescate a Grecia.

La lista también propone la creación del “banco malo” con 10.900 millones de euros de los fondos del rescate que fueron devueltos a la zona euro el mes pasado.

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Sofía Santoscoy | Pulso Informativo
Fuente: Banco de México

Banco de México llevó a cabo la subasta 13 de 2015 el día de hoy teniendo como resultados los siguientes:

De acuerdo con los Certificados de Tesorería,

  • Una disminución de -3pb en el plazo de 29 días a 3.02%
  • Aumentos de +6pb a 3.16% en el plazo de 92 días, de +12pb a 3.40% en el plazo de 183 días y de +9pb a 3.62% en el plazo de 337 días.

Los Bondes D a cinco años se mantuvieron en 0.21% mientras que los Bonos a veinte años incrementaron +19pb a una tasa de 6.43% y los Udibonos a treinta años subieron +0.16pb a 3.51%.

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Redacción | Pulso Informativo
Fuente: Lefteris Papadimas Renrr Maltezou/Reuters

ATENAS – El primer ministro de Grecia, Alexis Tsipras, dijo el lunes que su Gobierno estaba listo para implementar un acuerdo logrado en febrero con los líderes de la zona euro pero que no lo haría a costa de cualquier precio.

“Es verdad que estamos buscando un compromiso honesto con nuestros acreedores pero no esperen un acuerdo incondicional de parte nuestra”, dijo Tsipras al parlamento.

Tsipras también instó a la oposición de centro-derecha a que apoye su posición con los acreedores y el fin de la austeridad, señalando que la estrategia del Gobierno estaba rindiendo sus frutos.

Una nueva ley que vuelve más fácil el repago de impuestos atrasados ya generó un flujo de 100 millones de euros a las arcas del Estado en una semana, indicó.

Tsipras también dijo que Grecia necesitaba reestructurar su deuda para repagar sus obligaciones, planteando la cuestión de un mayor alivio, una gran plataforma de su campaña.

Redacción | Pulso Informativo
Fuente: Lucia Mutikani/Reuters

WASHINGTON – El gasto del consumidor estadounidense apenas subió en febrero, ya que las familias aprovecharon los bajos precios de la gasolina para aumentar su ahorro al mayor nivel en más de dos años, en la señal más reciente de que el crecimiento económico se moderó en el primer trimestre.

El tiempo frío se combinó con la fortaleza del dólar, con una disputa laboral portuaria en la costa oeste y un debilitamiento de la demanda europea y asiática para pesar sobre el crecimiento económico en el primer trimestre.

Lo más probable es que la desaceleración de la actividad sea solo temporal, pero podría hacer que la Reserva Federal retrase la subida de las tasas de interés hacia finales de año.

“Esperamos que la actividad del gasto repunte de forma significativa en los próximos meses, cuando se disipe el revés climático, pero es probable que el débil tono de los datos siga apaciguando el impulso de la Fed de endurecer la política monetaria a corto plazo”, dijo Millan Mulraine, de TD Securities en Nueva York.

El Departamento de Comercio dijo el lunes que el gasto del consumidor, que representa más de dos tercios de la actividad económica de Estados Unidos, subió un 0,1 por ciento el mes pasado tras una caída del 0,2 por ciento en enero.

Las familias redujeron las compras de artículos caros como autos, pero el tiempo frío elevó el gasto en servicios públicos.

Los economistas encuestados por Reuters esperaban un aumento de 0,2 por ciento.

Al ajustarse por inflación, el gasto bajó un 0,1 por ciento, la lectura más débil desde abril del año pasado, tras crecer 0,2 por ciento en enero.

En su mayoría, los inversores de Wall Street ignoraron los datos, fijando su atención en una serie de acuerdos de fusión en biotecnología. Las acciones operaban al alza.

El dólar subía frente a una canasta de monedas, al igual que los precios de la deuda del Gobierno de Estados Unidos.

Desaceleración del consumo

El gasto del consumidor, que creció a su mejor ritmo en más de ocho años en el cuarto trimestre, ha perdido impulso en parte por el mal tiempo y una mayor propensión de los hogares a ahorrar dinero y reducir deuda.

El débil informe de febrero hizo que los economistas redujeran más sus estimaciones de crecimiento del Producto Interno Bruto para el primer trimestre.

Macroeconomic Advisers rebajó sus proyecciones en dos décimas de punto porcentual, hasta un ritmo anual del 0,9 por ciento. Barclays redujo su predicción a un 1 por ciento desde el 1,2 por ciento, mientras Morgan Stanley calcula ahora un ritmo de crecimiento del 0,8 por ciento, frente al 0,9 anterior.

Si bien las familias parecen haber optado por ahorrar la mayor parte de los ingresos que no gastaron debido a la caída del costo de la gasolina, o usaron el dinero para pagar deudas, la mejora de sus hojas de balance y del mercado laboral debería impulsar el consumo este año, de acuerdo con los economistas.

El mes pasado, los ingresos personales ascendieron 0,4 por ciento tras un incremento similar en enero.

El ahorro aumentó a 768.600 millones de dólares, el mayor nivel desde diciembre del 2012, contra 728.700 millones de dólares en enero.

La tasa de ahorro subió a 5,8 por ciento, también el récord desde diciembre del 2012, contra 5,5 por ciento en enero.

Real Disposable-Personal Income. DEPARTMENT OF COMMERCE/Bureau of Economic Analysis.
Real Disposable Personal Income. DEPARTMENT OF COMMERCE/Bureau of Economic Analysis.

“Los consumidores tendrán un gran poder de gasto contenido cuando la economía supere la depresión invernal”, dijo Chris Rupkey, de MUFG Union Bank en Nueva York.

De hecho, ya hay señales de que ha empezado una mejoría.

En un informe diferente, la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios dijo que su índice de ventas pendientes de casas, basado en contratos firmados, subió un 3,1 por ciento en febrero, a su nivel más alto desde junio de 2013.

Se registró un leve incremento de los precios el mes pasado, sugiriendo que la reciente tendencia hacia una menor inflación ya agotó su recorrido, pero los precios al consumidor se mantienen bien por debajo de la meta de la Fed, de 2 por ciento.

La presidenta del banco central, Janet Yellen, dijo el viernes que es probable que las tasas de interés empiecen a subir más adelante en el año, incluso aunque la inflación siga baja.

Un índice de precios basado en el consumo subió un 0,2 por ciento tras caer 0,4 por ciento en enero. En los 12 meses a febrero, el índice de precios basado en el gasto de consumo personal, conocido como PCE por sus siglas en inglés, creció 0,3 por ciento.

Sin contar alimentos y energía, los precios avanzaron 0,1 por ciento tras un aumento similar en enero. El llamado índice de precios PCE subyacente se incrementó 1,4 por ciento en los 12 meses a febrero.

Personal Income, Real consumer spending and Personal Saving Rate. DEPARTMENT OF COMMERCE/Bureau of Economic Analysis
Personal Income, Real consumer spending and Personal Saving Rate. DEPARTMENT OF COMMERCE/Bureau of Economic Analysis

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Sofía Santoscoy | Pulso Informativo
Fuente: INEGI

  • Oferta y Demanda Agregada

En el periodo de octubre a diciembre de 2014, la Oferta agregada mostró un repunte de 4.0% anual en comparación con el 3.2% en el trimestre anterior debido a una aceleración en el Producto Interno Bruto de 2.5% el cual es el principal componente.

  • IGAE

El Indicador Global de la Actividad Económica aumentó a una tasa anual de 2.0% en enero (anterior 3.2%) resultado por debajo de lo esperado.

IGAE Enero 2015. INEGI
IGAE Enero 2015. INEGI
  • Precios al consumidor

Los precios al consumidor de la primera quincena de marzo disminuyó 0.18% desde 0.19% de febrero, resultando una inflación anual de 2.97%. En tanto que la inflación subyacente del mismo periodo se elevó 0.15% frente al 0.24% de febrero, colocándose a una tasa anual de 2.42%.

INPC Variación porcentual en la primera quincena de Marzo. INEGI
INPC Variación porcentual en la primera quincena de Marzo. INEGI

  • Tasa de desempleo

En el segundo mes del año, la tasa de desempleo se redujo a 4.33% anual luego de haber incrementado a 4.51% en el mes de enero.

Tasa de Desocupación Nacional Febrero 2015. INEGI
Tasa de Desocupación Nacional Febrero 2015. INEGI
  • Balanza Comercial

En el mes de febrero, la Balanza Comercial fue superavitaria en febrero con un saldo d 558.3 millones de dólares (-3,248 millones de dólares en enero), sin embargo, en el saldo acumulado enero-febrero fue deficitario.

Balanza Comercial de Mercancías Febrero 2015. INEGI
Balanza Comercial de Mercancías Febrero 2015. INEGI

 

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Sofía Santoscoy | Pulso Informativo
Fuente: BMV, Bloomberg, Reuters

Al inicio de sesión en medio de una semana corta, los mercados financieros mostraban baja operación con ganancias principalmente en la renta variable. En Wall Street, el Dow Jones ascendía +1.50%, el Nasdaq aumentaba +0.78% y el S&P500 lo hacía por +0.98%; misma situación en México, en donde el Índice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores subía +0.82% a 43,996.06 puntos. En Europa, el Dax alemán tomaba la delantera con un incremento de +1.68% seguido por el Cac 40 francés que avanzaba +1.02%, el Ibex español mostraba una variación de +0.91% y el Ftse inglés presentaba un alza de +0.65%. En Asia, el Nikkei japonés y el índice de Shanghai repuntaban +0.65% y +2.59%.

Por otro lado, en el mercado cambiario el dólar estadounidense se fortalecía provocando que las principales divisas perdieran en su paridad contra este: el euro cotizaba en 1.0823 dólares por dólar, la libra en 1.48 dólares por libra y el yen en 120.07 yenes por dólar. El peso mexicano se veía afectado por una baja en los precios del petróleo colocándose en 15.2430 pesos por dólar.

Las tasas de los Bonos de México y los Bonos del Tesoro de Estados Unidos disminuían sus tasas en el corto plazo dejando sin variaciones la curva del largo plazo. De este modo, ubicaban a los similares de diez años en 5.89% (Bono M con vencimiento en diciembre de 2024) y en 1.94% (Bono del Tesoro a diez años).